Bulatan Times – FTSE Russell akan mengeluarkan 14 saham Indonesia dari FTSE Global Equity Index Series (GEIS) dalam evaluasi kuartalan Desember 2026. Perubahan tersebut dijadwalkan berlaku mulai pembukaan perdagangan Senin (21/12/2026).
Keputusan yang diumumkan pada Jumat (13/11/2026) itu mencakup saham dari kelompok kapitalisasi besar, menengah, kecil, hingga mikro. PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS), PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL), dan PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) termasuk dalam daftar penghapusan.
FTSE Russell menetapkan perubahan tersebut berdasarkan ketentuan mengenai konsentrasi kepemilikan saham tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC).
Meski demikian, daftar perubahan masih dapat direvisi hingga 4 Desember 2026. Penghapusan dari indeks FTSE juga tidak berarti saham-saham tersebut otomatis dihapus dari pencatatan Bursa Efek Indonesia (BEI).
Daftar 14 Saham Indonesia yang Akan Dihapus FTSE
Sebanyak 14 saham yang masuk daftar penghapusan tersebar dalam empat kelompok indeks berdasarkan ukuran kapitalisasi pasar.
Berikut daftar emiten dan kode saham yang diumumkan untuk evaluasi Desember 2026.
Large Cap (kapitalisasi besar)
- BRIS – PT Bank Syariah Indonesia Tbk.
Mid Cap (kapitalisasi menengah)
- MTEL – PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk.
- TBIG – PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.
Small Cap (kapitalisasi kecil)
- MAPI – PT Mitra Adiperkasa Tbk.
- TKIM – PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk.
Micro Cap (kapitalisasi mikro)
- MAYA – PT Bank Mayapada Internasional Tbk.
- IMAS – PT Indomobil Sukses Internasional Tbk.
- MLBI – PT Multi Bintang Indonesia Tbk.
- SAME – PT Sarana Meditama Metropolitan Tbk.
- CLEO – PT Sariguna Primatirta Tbk.
- SSMS – PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk.
- STAA – PT Sumber Tani Agung Resources Tbk.
- TMAS – PT Temas Tbk.
- TSPC – PT Tempo Scan Pacific Tbk.
Kelompok Micro Cap menyumbang jumlah penghapusan terbanyak, yakni sembilan saham. Sementara itu, tidak ada penambahan konstituen baru asal Indonesia yang diumumkan dalam keempat kelompok tersebut.
Baca Juga: 300 Saham Terancam Keluar dari IHSG, Investor Perlu Waspadai Perubahan Besar di Bursa
Mengapa FTSE Mengeluarkan Saham-Saham Tersebut?
Penghapusan tersebut berkaitan dengan penerapan pedoman FTSE Russell mengenai pembatasan saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi.
Dalam ketentuan itu, saham perusahaan yang mendapat peringatan dari otoritas pasar mengenai kepemilikan yang terkonsentrasi pada sejumlah kecil pemegang saham dapat dikeluarkan dari indeks pada evaluasi berikutnya.
Kondisi ini dikenal sebagai High Shareholding Concentration atau HSC.
Konsentrasi kepemilikan menjadi perhatian karena jumlah saham yang benar-benar tersedia untuk diperdagangkan oleh publik dapat lebih terbatas dibandingkan keseluruhan saham perusahaan.
Jumlah saham yang tersedia bagi investor publik tersebut berkaitan dengan konsep free float, salah satu faktor yang digunakan dalam penentuan kelayakan dan bobot saham pada indeks.
Dalam evaluasi Desember, FTSE Russell akan menggunakan harga pasar untuk mengeluarkan saham yang terdampak ketentuan HSC.
Penyedia indeks itu juga akan memantau likuiditas saham terkait agar harga yang digunakan dalam proses penghapusan dapat direplikasi oleh pengelola investasi yang mengikuti indeks.
Status HSC sendiri tidak otomatis membuktikan adanya pelanggaran hukum, manipulasi perdagangan, atau buruknya kondisi keuangan perusahaan.
Penghapusan dari FTSE Bukan Delisting di BEI
Pengeluaran saham dari FTSE Global Equity Index Series perlu dibedakan dari penghapusan pencatatan saham atau delisting di Bursa Efek Indonesia.
FTSE Russell merupakan penyedia indeks yang menyusun daftar saham berdasarkan metodologi dan persyaratan tertentu.
Ketika sebuah saham dikeluarkan dari indeks FTSE, saham tersebut tidak lagi menjadi bagian dari indeks terkait setelah perubahan berlaku.
Namun, perusahaan yang bersangkutan tetap dapat tercatat di BEI dan sahamnya masih dapat diperdagangkan selama tidak terdapat pembatasan perdagangan atau keputusan lain yang berlaku.
Perubahan keanggotaan indeks juga tidak otomatis menentukan arah harga saham.
Pergerakan harga tetap dipengaruhi aktivitas transaksi, permintaan dan penawaran, likuiditas, serta kondisi pasar pada saat perdagangan berlangsung.
Karena itu, pengumuman penghapusan saham dari indeks tidak dapat dijadikan dasar tunggal untuk memastikan besarnya perubahan harga maupun arus dana investor.
Baca Juga: Apa Itu Saham HSC? BEI Akan Keluarkan 80 Saham dari Hitungan IHSG
FTSE Pertahankan Status Indonesia sebagai Emerging Market
Selain mengumumkan penghapusan saham, FTSE Russell memastikan status Indonesia sebagai Secondary Emerging Market atau pasar berkembang sekunder tetap dipertahankan.
Indonesia juga tidak dimasukkan ke dalam daftar pemantauan atau Watch List dalam evaluasi klasifikasi pasar tersebut.
Meski demikian, FTSE Russell melanjutkan pembatasan terhadap sejumlah perubahan indeks saham Indonesia yang sebelumnya diterapkan pada evaluasi September 2026.
Pembatasan tersebut mencakup penundaan penambahan saham baru, termasuk saham hasil penawaran umum perdana atau IPO.
Perubahan kelompok kapitalisasi pasar antara Large Cap, Mid Cap, Small Cap, dan Micro Cap juga masih ditangguhkan, begitu pula kenaikan free float serta sejumlah penyesuaian faktor pembobotan indeks.
Kebijakan tersebut akan berlangsung setidaknya hingga evaluasi Maret 2027.
FTSE Russell menyatakan otoritas pasar Indonesia telah menjalankan sejumlah langkah untuk memperbaiki transparansi kepemilikan, pengawasan perdagangan, dan pelaksanaan regulasi.
Namun, penyedia indeks itu menilai masih diperlukan waktu tambahan untuk mengevaluasi efektivitas langkah-langkah tersebut.
Di luar penundaan itu, pembaruan tertentu tetap berjalan, termasuk penghapusan saham yang tidak lagi memenuhi persyaratan indeks dan penyesuaian klasifikasi industri.
Jadwal Penghapusan Saham FTSE Desember 2026
Pengumuman perubahan indeks tertanggal 13 November 2026 belum menjadi pelaksanaan penghapusan saham.
FTSE Russell masih menyediakan waktu untuk revisi hasil evaluasi sebelum daftar perubahan ditetapkan sebagai keputusan final.
Berikut tahapan jadwal yang diumumkan:
- 13 November 2026: Hasil evaluasi kuartalan Desember diumumkan.
- 4 Desember 2026: Batas akhir revisi daftar perubahan hingga penutupan perdagangan.
- 7 Desember 2026: Perubahan hasil evaluasi mulai dianggap final.
- 18 Desember 2026: Hari perdagangan terakhir sebelum pemberlakuan perubahan indeks.
- 21 Desember 2026: Penghapusan saham dijadwalkan mulai berlaku pada pembukaan perdagangan.
Dengan jadwal tersebut, BRIS, MTEL, TBIG, dan sebelas saham lainnya masih berada dalam tahap perubahan yang diumumkan pada 14 November, bukan penghapusan indeks yang sudah efektif.
FTSE Russell akan terus memantau perkembangan pasar modal Indonesia dan efektivitas langkah perbaikan yang dijalankan otoritas setempat sebelum mengambil keputusan mengenai pembaruan indeks selanjutnya pada 2027.
